Samsung Electronics отчиталась о рекордной квартальной прибыли, а главным двигателем роста стал чиповый бизнес. В 1-м квартале операционная прибыль полупроводникового подразделения взлетела почти в 49 раз и достигла 53,7 трлн вон. Компания предупредила о превышении спроса на память для ИИ-инфраструктуры над доступными объёмами поставок и о возможном усилении дефицита в 2027 году.
Корейский гигант оказался в самом центре ИИ-гонки, где дата-центры растут как новые нефтяные вышки цифровой эпохи. Только вместо буровых там стойки с ускорителями Nvidia и колоссальный аппетит к памяти. Samsung как крупнейший в мире производитель памяти по объёму продаж заявила об активных попытках клиентов заранее забронировать поставки. Имена покупателей и условия сделок компания раскрывать не стала.
ИИ-бум резко перекроил экономику всего рынка чипов. Строительство дата-центров под искусственный интеллект заставляет Samsung и других производителей выделять всё больше производственных мощностей под продвинутые микросхемы для AI-ускорителей. У этой гонки есть жёсткий побочный эффект. При полной загрузке фабрик передовой памятью предложение обычных чипов сжимается, а они нужны:

смартфонам;
серверам;
дисплеям;
автомобилям;
другой электронике.

Представитель бизнеса памяти Samsung Ким Джэчжун сообщил аналитикам после публикации отчётности об отставании предложения компании от заявок клиентов. По его словам, разрыв между поставками и потребностями в 2027 году станет шире, чем в 2026 году, даже с учётом уже полученного спроса. Ким Джэчжун также отметил сложность быстрого наращивания выпуска из-за длительных сроков строительства новых фабрик.

Интересно, что клиенты Samsung уже готовы подписывать многолетние обязательные контракты только ради гарантии получить память для своих ИИ-стоек.

Финансовые показатели Samsung выглядят почти как отчёт из другой реальности по сравнению с прошлым годом. Цифры говорят сами за себя:

операционная прибыль чипового подразделения 53,7 трлн вон;
рост этого показателя почти в 49 раз год к году;
около 36,15 млрд долларов прибыли в долларовом эквиваленте;
94% общей квартальной операционной прибыли пришлось на чипы;
общая выручка Samsung за квартал 133,9 трлн вон;
рост выручки на 69% год к году.

Для инвесторов отчёт стал подтверждением того, что рост цен на память и спрос со стороны ИИ-инфраструктуры напрямую меняют финансовый профиль Samsung.
Конфликт на Ближнем Востоке пока не нарушил производство микросхем. Samsung объясняет устойчивость запасами и диверсификацией поставок газов для производства. Компания видит риск роста транспортных расходов из-за повышения цен на нефть и планирует вместе с правительством Южной Кореи держать стабильное энергоснабжение.
Акции Samsung после публикации отчётности сначала подросли почти на 1,8%, но затем просели на 2,4%. Аналитик Hyundai Motor Securities Грег Но связал падение с фиксацией прибыли после сильного роста бумаг перед отчётом. С начала года акции Samsung прибавили 88% и опередили широкий рынок Южной Кореи с его ростом в 57%.
Отдельная битва идёт вокруг HBM, высокоскоростной памяти, превратившейся в один из самых желанных компонентов для ИИ-ускорителей. Samsung сокращает отставание от SK Hynix в поставках HBM-чипов для Nvidia. Прежнее отставание давило на прибыль и восприятие компании инвесторами. SK Hynix на прошлой неделе тоже отчиталась о рекордной квартальной прибыли после пятикратного роста доходов.
Samsung сообщила о начале в феврале первых в индустрии массовых продаж HBM4-чипов для платформы Nvidia Vera Rubin. Компания ожидает роста выручки от HBM в этом году более чем в 3 раза по сравнению с прошлым годом. Именно HBM стала одним из главных пропусков в клуб поставщиков для крупнейших ИИ-платформ.
Для покрытия спроса Samsung резко увеличит капитальные расходы в этом году. Полупроводниковая отрасль живёт длинными циклами, а завод нельзя включить как новый тариф в облаке. Расширение выпуска требует времени и нескольких сложных составляющих:

разрешения регуляторов на новые мощности;
закупки и наладки специализированного оборудования;
стабильных поставок чистых газов и материалов;
инженерных команд для запуска линий;
вычислительной и энергетической инфраструктуры.

При этом внутри самой Samsung назревает забастовка профсоюзов, которая может ударить по производству именно в момент пикового спроса на ИИ-память.

Профсоюзы со значительной частью сотрудников компании в Южной Корее, прежде всего в чиповом подразделении, рассматривают возможность забастовки из-за зарплат. Samsung заявила о подготовке отдельной организации и системы реагирования для предотвращения срыва производства. Ранее в суде компания указывала на риск огромного ущерба от забастовки.
Рост цен на память бьёт и по другим направлениям самой Samsung. Внутренняя математика выглядит парадоксально:

мобильный и сетевой бизнес столкнулся с давлением от подорожания компонентов;
прибыль мобильного и сетевого подразделения упала на 35% до 2,8 трлн вон;
дисплейный бизнес снизил операционную прибыль на 20% до 400 млрд вон;
продажа памяти компании выигрывает от роста цен;
закупка комплектующих режет маржу в смежных направлениях.

Отчёт Samsung хорошо показывает перестройку всей электроники под ИИ-гонку. Память превращается в стратегический ресурс, а не просто один из компонентов. Клиенты идут на многолетние контракты, производители чипов перераспределяют мощности, обычная память дорожает, смартфоны и дисплеи получают давление на прибыль, а поставщики HBM становятся главными бенефициарами инфраструктурного бума.
В редакции CISOCLUB уверены, что ситуация вокруг Samsung значима далеко за пределами полупроводникового рынка. Дефицит памяти и рост цен напрямую повлияют на стоимость дата-центров, облачных сервисов, корпоративного ИИ и инфраструктурных проектов. При расширении разрыва между спросом и поставками в 2027 году бизнесу придётся заранее планировать закупки, пересматривать бюджеты на ИИ и учитывать удорожание вычислительной гонки за счёт физического железа, без к